XÂY DỰNG HÒA BÌNH CỦA ÔNG LÊ VIẾT HẢI BÁN DỰ ÁN 900 TỶ CHO FPT

Xây dựng Hòa Bình chuyển nhượng tài sản dở dang tại Dự án Trung tâm Đổi mới sáng tạo Hòa Bình cho FPT với giá 246,5 tỷ đồng, trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn chịu áp lực lớn từ nợ phải trả và các khoản phải thu.

🏗️ Dự án 900 tỷ được chuyển nhượng với giá 246,5 tỷ đồng

Theo báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên, HBC đã chuyển nhượng tài sản dở dang đang xây dựng tại Dự án Trung tâm Đổi mới sáng tạo Hòa Bình cho Công ty TNHH Đổi mới và Sáng tạo FPT.

Hợp đồng được ký ngày 9/6/2025, với giá trị chuyển nhượng 246,5 tỷ đồng. Đến cuối tháng 6/2026, Hòa Bình đã thu về 144,9 tỷ đồng và còn phải thu FPT 101,6 tỷ đồng.

Dự án có diện tích hơn 24.500 m², tổng vốn đầu tư dự kiến 900 tỷ đồng, thời gian hoạt động 50 năm. Mục tiêu ban đầu là phát triển cơ sở ươm tạo công nghệ cao, hỗ trợ nghiên cứu, sản xuất thử nghiệm và chuyển giao công nghệ.

Điểm đáng chú ý là giá trị chuyển nhượng 246,5 tỷ đồng không đồng nghĩa toàn bộ dự án 900 tỷ được bán với giá này. Khoản tiền HBC công bố là giá trị phần tài sản dở dang được chuyển nhượng, trong khi tổng vốn đầu tư của dự án bao gồm toàn bộ quy mô vốn dự kiến.

💰 Hòa Bình đang cần thu hồi vốn và cải thiện dòng tiền

Thương vụ với FPT diễn ra trong bối cảnh quy mô tài chính của Hòa Bình vẫn rất lớn.

Đến cuối quý II/2026, tổng tài sản HBC đạt hơn 16.700 tỷ đồng, nhưng gần 11.000 tỷ đồng nằm ở các khoản phải thu và hơn 3.000 tỷ đồng là hàng tồn kho.

Trong khi đó, nợ phải trả lên khoảng 14.700 tỷ đồng, tương đương gần 7 lần vốn chủ sở hữu. Nợ vay tài chính khoảng 4.000 tỷ đồng.

📌 Vì vậy, với Hòa Bình, việc chuyển nhượng tài sản dở dang không chỉ là thay đổi chủ đầu tư của một dự án. Đây còn có thể được nhìn như một cách thu hồi vốn từ tài sản đang triển khai và giảm lượng vốn bị "giam" trong các dự án.

Tuy nhiên, hiệu quả thực sự của thương vụ còn phụ thuộc vào giá trị ghi sổ của tài sản được chuyển nhượng và khoản lợi nhuận mà HBC thực tế ghi nhận.

📊 Kinh doanh cải thiện nhưng áp lực tài chính vẫn lớn

Nửa đầu năm 2026, Hòa Bình ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất 3.260 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp đạt 336 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ.

Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ khoảng 50 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ do doanh nghiệp không còn khoản thu nhập khác đột biến như năm trước.

Điều này cho thấy sự cải thiện của hoạt động xây dựng chưa đồng nghĩa với việc sức khỏe tài chính đã hoàn toàn phục hồi.

⚠️ Kiểm toán vẫn đặt vấn đề về việc ghi nhận doanh thu

Một điểm đáng chú ý khác là báo cáo tài chính của Hòa Bình nhận ý kiến ngoại trừ từ đơn vị kiểm toán.

HBC ghi nhận doanh thu xây lắp dựa trên khối lượng được bộ phận giám sát của chủ đầu tư xác nhận. Trong khi đó, hợp đồng quy định việc thanh toán dựa trên khối lượng được khách hàng xác nhận trên chứng chỉ thanh toán và hóa đơn.

Kiểm toán cho biết tại thời điểm phát hành báo cáo chưa có đủ thông tin để xác định ảnh hưởng của vấn đề này đến các khoản mục liên quan trên báo cáo tài chính.

Điều này khiến chất lượng doanh thu và khả năng chuyển các khoản phải thu thành tiền mặt trở thành vấn đề cần tiếp tục theo dõi.

🔎 FPT tiếp nhận dự án, Hòa Bình có thêm dư địa tái cơ cấu

Với FPT, việc tiếp nhận tài sản dở dang tại một dự án hướng tới đổi mới sáng tạo có thể phù hợp với nhu cầu mở rộng hạ tầng công nghệ và hệ sinh thái nghiên cứu, ươm tạo.

Còn với Hòa Bình, điều quan trọng hơn là khả năng biến tài sản thành tiền, giảm vốn bị tồn đọng và cải thiện bảng cân đối kế toán.

Trong bối cảnh nợ phải trả cao gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu, thương vụ 246,5 tỷ đồng chưa thể tạo ra bước ngoặt cho HBC. Nhưng nếu doanh nghiệp tiếp tục xử lý được các tài sản, khoản phải thu và dự án kém hiệu quả, nguồn tiền thu về có thể hỗ trợ quá trình tái cơ cấu tài chính.

Vì vậy, câu chuyện đáng theo dõi không chỉ là Hòa Bình bán dự án cho FPT với giá bao nhiêu, mà là sau các thương vụ chuyển nhượng, doanh nghiệp có thực sự biến được tài sản thành dòng tiền và giảm áp lực nợ hay không.