💰 Fed cứng rắn hơn, NHNN ưu tiên giữ tỷ giá: Lãi suất tiết kiệm có thể còn neo cao trong nhiều tháng tới
Ngô Thị Thùy Anh
📈 Kỳ vọng lãi suất giảm nhanh đang trở nên xa vời hơn khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát đi những tín hiệu ngày càng "diều hâu".
Theo phân tích từ các chuyên gia của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), triển vọng Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến đang tạo áp lực đáng kể lên tỷ giá USD/VND và khiến dư địa giảm lãi suất tại Việt Nam bị thu hẹp.
🌎 Tại Mỹ, những lo ngại về lạm phát đang quay trở lại.
🔥 Giá năng lượng tăng do xung đột Trung Đông.
🤖 Làn sóng đầu tư AI tiếp tục thúc đẩy nhu cầu và chi tiêu.
📊 Dự báo lạm phát PCE cuối năm được nâng từ 2,7% lên 3,6%, trong khi lạm phát lõi tăng từ 2,7% lên 3,3%.
👥 Đáng chú ý, đã có 9/19 thành viên Fed cho rằng cần tăng lãi suất trước cuối năm 2026, trong khi hồi tháng 3 chưa có thành viên nào đưa ra quan điểm này.
💵 Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước đang ưu tiên mục tiêu ổn định tỷ giá hơn là nới lỏng tiền tệ.
🔄 Việc duy trì lãi suất hoán đổi USD/VND (swap) ở mức cao được xem là tín hiệu cho thấy nhà điều hành muốn bảo vệ giá trị đồng Việt Nam trước sức mạnh của đồng USD.
🏦 Với hệ thống ngân hàng, áp lực hiện nay không chỉ là nhu cầu tín dụng tăng mạnh mà còn nằm ở bài toán huy động vốn.
📌 Nhiều ngân hàng đang phải đẩy lãi suất tiền gửi lên mức 8-9%/năm ở các kỳ hạn dài để thu hút nguồn vốn trung và dài hạn.
📉 Tuy nhiên, theo VDSC, đây chưa phải điều kiện để lãi suất giảm ngay.
Nguyên nhân là:
🔹 Tăng trưởng tín dụng vẫn cao
🔹 Huy động vốn chưa theo kịp
🔹 Một phần dòng tiền đã rút khỏi hệ thống ngân hàng từ năm 2025
🔹 Nhiều ngân hàng phải trả các khoản vay quốc tế đến hạn
⚠️ Các đợt bơm vốn qua OMO chỉ giúp giảm áp lực thanh khoản ngắn hạn, trong khi vấn đề cốt lõi là sự mất cân đối giữa tín dụng và huy động vẫn chưa được giải quyết.
📍 Theo đánh giá của VDSC, lãi suất hiện nay có thể đã ở vùng đỉnh hoặc tiệm cận đỉnh.
⏳ Tuy nhiên, quá trình giảm lãi suất sẽ diễn ra chậm và phụ thuộc vào nhiều yếu tố.
Điều kiện để lãi suất hạ nhiệt rõ rệt gồm:
✅ Fed không tăng lãi suất thêm
✅ Căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt
✅ Tỷ giá USD/VND ổn định
✅ Dòng tiền quay trở lại hệ thống ngân hàng
✅ NHNN có thêm dư địa hỗ trợ thanh khoản
🎯 Kịch bản được nhiều chuyên gia nghiêng về là mặt bằng lãi suất sẽ tiếp tục neo ở mức cao trong các tháng tới trước khi giảm dần vào cuối năm 2026.
📌 Hai rủi ro lớn nhất có thể khiến lãi suất tiếp tục duy trì ở mức cao lâu hơn gồm:
⚔️ Chiến sự Iran leo thang khiến giá dầu và lạm phát toàn cầu tăng mạnh
💵 Fed tiếp tục giữ lập trường cứng rắn hoặc thậm chí tăng lãi suất trở lại
Cùng cộng đồng
94% doanh nghiệp Việt là nhỏ và vừa nhưng chỉ 8,8% vay được vốn: Vì sao ngân hàng không giải ngân?
Khoảng 914.000 doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNVVN) chiếm tới 94% tổng số doanh nghiệp tại Việt Nam, nhưng chỉ khoảng 8,8% trong số này tiếp cận được vốn vay, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ 47,1% ở nhóm doanh nghiệp lớn. Xem thêm
Tổng Giám đốc PNJ “bắt đúng đáy” cổ phiếu công ty, khoản đầu tư hơn 30 tỷ đồng lãi đậm sau 10 ngày
Tổng Giám đốc PNJ Phan Quốc Công đã hoàn tất mua vào 1 triệu cổ phiếu PNJ trong giai đoạn từ ngày 31/7 đến 14/8/2026. Đáng chú ý, sau khi cổ phiếu tăng mạnh, khoản đầu tư của ông hiện tạm lãi khoảng 7-8 tỷ đồng. Xem thêm
27 tuổi sở hữu tài sản gần 8 tỷ đồng nhờ tiết kiệm và đầu tư, có 2 căn hộ
Từng mất 4 năm để tích lũy 100 triệu won đầu tiên, cô gái Hàn Quốc hiện sở hữu tài sản ròng khoảng 400 triệu won, tương đương gần 8 tỷ đồng, đồng thời có 2 căn hộ chung cư. Xem thêm
Bilibili chính thức vươn ra toàn cầu: “YouTube của Trung Quốc” đang tìm đường tăng trưởng mới
Bilibili vừa phát hành phiên bản quốc tế trên toàn cầu, mở rộng cánh cửa cho người dùng và nhà sáng tạo nội dung nước ngoài. Động thái diễn ra trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng tại thị trường Trung Quốc có dấu hiệu chững lại. Xem thêm
Bài toán giá thịt bò chia rẽ ông Trump và nhóm cử tri trung thành nhất
Nỗ lực hạ giá thịt bò của Tổng thống Donald Trump đang vấp phải phản ứng từ chính nhóm cử tri bảo thủ và giới chăn nuôi vốn được xem là lực lượng ủng hộ trung thành của ông. Xem thêm
Quỹ vàng lớn nhất châu Âu “ráo riết” mua vàng
iShares Physical Gold ETC đã mua ròng hơn 12 tấn vàng chỉ từ đầu tháng 8, nâng lượng vàng nắm giữ lên hơn 275 tấn, cho thấy dòng vốn đầu tư đang quay trở lại mạnh mẽ với kim loại quý. Xem thêm
Alibaba phải trả giá vì “bán rẻ” 710 triệu cổ phiếu để đổ tiền vào AI
Alibaba huy động 10,2 tỷ USD thông qua phát hành 710 triệu cổ phiếu mới để đầu tư vào AI, nhưng động thái này lập tức gây áp lực lên giá cổ phiếu khi nhà đầu tư lo ngại về nguy cơ pha loãng và chi phí đầu tư ngày càng lớn. Xem thêm
Nợ công Mỹ vượt 40.000 tỷ USD, lợi suất trái phiếu dài hạn tăng trở lại
Dù Bộ Tài chính Mỹ phát tín hiệu tăng quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn dài nhằm hạ lợi suất, lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm nhanh chóng tăng trở lại. Áp lực lạm phát, thâm hụt ngân sách và nhu cầu vay nợ lớn đang khiến chi phí đi vay của Mỹ chịu sức ép. Xem thêm
Khởi tố chủ cơ sở bán thiết bị vệ sinh, doanh thu hơn 80 tỷ đồng nhưng trốn thuế
Một hộ kinh doanh thiết bị vệ sinh tại Ninh Bình bị xác định phát sinh doanh thu hơn 80 tỷ đồng trong 9 tháng nhưng không kê khai thuế, khiến ngân sách Nhà nước bị thất thu hơn 1 tỷ đồng. Xem thêm
Thị trường xăng dầu sắp ‘thanh lọc’: Petrolimex, PVOIL đang nắm 67% thị phần sẽ ra sao?
Dự thảo Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu được kỳ vọng sẽ thay đổi đáng kể cơ chế giá, hệ thống phân phối và điều kiện gia nhập thị trường. Theo KBSV, những thay đổi này có thể thúc đẩy quá trình thanh lọc ngành và củng cố lợi thế của các doanh nghiệp đầu ngành như Petrolimex, PVOIL. Xem thêm
Nhiều người thắc mắc về khoản phí bị trừ 13.200 đồng, ePass lên tiếng
ePass cho biết khoản 13.200 đồng bị trừ trên tài khoản của một số khách hàng là phí gói dịch vụ thông báo xe qua trạm bằng SMS, không liên quan đến khoản phí xử lý giao dịch qua trạm của Viettel Money. Xem thêm
Núi nợ Mỹ tiến sát 40.000 tỷ USD: Cái giá của “tài sản an toàn” ngày càng đắt
Nợ quốc gia Mỹ đang tiến sát mốc 40.000 tỷ USD, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng lên mức cao nhất nhiều năm. Điều này giúp trái phiếu Mỹ hấp dẫn hơn với nhà đầu tư, nhưng đồng thời khiến chi phí vay của Chính phủ Mỹ ngày càng lớn. Xem thêm
Xem thêm
Có thể bạn biết
Xem tất cả
Nam Nguyen
Nguyễn Thanh Phong
Trịnh Cường
Đức Huy
Le Hoang Tuan Anh
Giấy phép thiết lập MXH số 61/GP-BVHTTDL, do Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch cấp ngày 12/05/2026 (sửa đổi giấy phép số 61/BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 29/01/2021), cho Công ty TNHH Truyền thông Thương hiệu mới.
Chịu trách nhiệm: Bùi Hưng
Hotline: 094.4141.591
Email: [email protected]
Địa chỉ: Lê Đức Thọ, Mỹ Đình 2, Nam Từ Liêm, Hà Nội.
