Nhà đầu tư Hàn Quốc đổ bộ Phố Wall, tiếp tục đặt cược vào cổ phiếu chip và đòn bẩy

Nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đang tăng mạnh dòng tiền vào chứng khoán Mỹ trong bối cảnh thị trường trong nước biến động, nhưng thay vì giảm rủi ro, nhiều người vẫn tiếp tục theo đuổi cổ phiếu công nghệ, chip và các sản phẩm ETF sử dụng đòn bẩy.

4,5 tỷ USD chảy vào cổ phiếu Mỹ trong tháng 7

Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, nhà đầu tư cá nhân nước này đã bán ròng cổ phiếu trong nước trong phần lớn tuần trước, bất chấp chỉ số chuẩn đã bước vào vùng thị trường giá lên.

Ngược lại, dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài đang quay trở lại thị trường Hàn Quốc.

Trong tháng 7, nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua ròng khoảng 4,5 tỷ USD cổ phiếu Mỹ, tăng mạnh so với tháng trước và gần mức 5 tỷ USD ghi nhận hồi tháng 1.

Động thái này diễn ra sau một đợt bán tháo mạnh trên thị trường Hàn Quốc, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu bán dẫn và các sản phẩm đầu tư sử dụng đòn bẩy.

Chi hàng trăm triệu USD mua ADR của chính doanh nghiệp Hàn Quốc

Một trong những điểm đáng chú ý là nhà đầu tư Hàn Quốc đã rót khoảng 840 triệu USD trong tổng số 4,5 tỷ USD mua ròng cổ phiếu Mỹ tháng 7 vào chứng chỉ lưu ký ADR của SK Hynix tại Mỹ.

Điều đáng nói là nhà đầu tư trong nước hoàn toàn có thể mua trực tiếp cổ phiếu SK Hynix tại Hàn Quốc.

ADR của SK Hynix gần đây được giao dịch tại Mỹ với mức giá cao hơn khoảng 10% so với cổ phiếu cơ sở tại Hàn Quốc và cũng có mức biến động lớn hơn.

Owen Lamont, Phó Chủ tịch cấp cao tại Acadian Asset Management, cho rằng việc nhà đầu tư Hàn Quốc mua ADR của một doanh nghiệp Hàn Quốc ngay tại Mỹ là điều bất thường.

Theo ông, những chênh lệch giá như vậy có thể là dấu hiệu của hoạt động đầu cơ quá mức và thậm chí là một triệu chứng của bong bóng.

Ưa chuộng ETF đòn bẩy

Không chỉ mua cổ phiếu công nghệ, nhà đầu tư Hàn Quốc còn gia tăng các khoản đặt cược có đòn bẩy tại thị trường Mỹ.

Trong tháng này, ProShares Ultra QQQ ETF - một sản phẩm sử dụng đòn bẩy - nằm trong top 10 chứng khoán Mỹ được nhà đầu tư Hàn Quốc mua nhiều nhất, đứng thứ 7.

Tháng trước, 4 trong 10 chứng khoán Mỹ được nhóm này mua ròng nhiều nhất cũng là các sản phẩm có đòn bẩy, theo dữ liệu của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc.

Được mua nhiều nhất là Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF, quỹ hướng tới mức sinh lời gấp 3 lần biến động hàng ngày của một chỉ số bán dẫn.

Các sản phẩm này có thể khuếch đại lợi nhuận khi thị trường đi đúng hướng, nhưng đồng thời cũng khiến khoản lỗ tăng nhanh khi giá cổ phiếu đảo chiều.

Đổi thị trường nhưng không đổi “câu chuyện AI”

Dòng tiền rời Hàn Quốc sang Mỹ không đồng nghĩa nhà đầu tư đã thay đổi quan điểm về công nghệ hay AI.

Phillip Wool, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Rayliant Global Advisors, cho rằng điều đáng chú ý là những cổ phiếu và sản phẩm mà nhà đầu tư Hàn Quốc mua tại Mỹ vẫn chủ yếu gắn với “chủ đề phần cứng AI” - lĩnh vực đang chịu áp lực tại thị trường trong nước.

Jung In Yun, nhà sáng lập Fibonacci Asset Management, nhận định một số nhà đầu tư chịu thua lỗ từ cổ phiếu bán dẫn hoặc ETF đòn bẩy tại Hàn Quốc có thể đang chuyển sang cổ phiếu AI của Mỹ vì cho rằng những tài sản này có chất lượng hoặc thanh khoản tốt hơn.

Nói cách khác, họ có thể chỉ đang chuyển thị trường để tiếp tục theo đuổi cùng một chiến lược đầu tư, thay vì thực sự giảm mức độ tiếp xúc với AI.

Dư nợ margin tại Hàn Quốc giảm mạnh

Làn sóng chuyển tiền sang Mỹ diễn ra sau khi thị trường chứng khoán Hàn Quốc trải qua một đợt bán tháo mạnh.

Trước đó, nhà đầu tư cá nhân từng đổ lượng lớn tiền vào cổ phiếu bán dẫn và các sản phẩm đòn bẩy khi thị trường tăng nóng.

Dư nợ vay ký quỹ tại Hàn Quốc đạt khoảng 37.000 tỷ won, tương đương 26 tỷ USD, vào cuối tháng 6. Đến đầu tháng 8, con số này giảm xuống khoảng 27.000 tỷ won, thấp nhất kể từ đầu năm.

Trong bối cảnh đó, việc nhà đầu tư cá nhân tăng mua cổ phiếu Mỹ cho thấy dòng tiền không hoàn toàn rút khỏi các tài sản rủi ro mà có xu hướng dịch chuyển sang thị trường khác.

Chưa đủ sức tác động đến toàn Phố Wall

Dù dòng tiền từ Hàn Quốc tăng mạnh, các chuyên gia cho rằng quy mô này chưa đủ để tạo ra biến động đáng kể trên toàn thị trường Mỹ.

Theo Phillip Wool, nhà đầu tư cá nhân có vai trò rất lớn tại Hàn Quốc, trong khi thị trường Mỹ chủ yếu được chi phối bởi các tổ chức và nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Do đó, ngay cả dòng tiền lớn từ nhà đầu tư Hàn Quốc vẫn tương đối nhỏ so với tổng giá trị giao dịch trên Phố Wall.

Tuy nhiên, tác động có thể rõ rệt hơn tại những cổ phiếu hoặc phân khúc được nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng.

Owen Lamont cảnh báo sự phổ biến ngày càng lớn của ETF đòn bẩy tại Hàn Quốc, Hồng Kông và Mỹ có thể làm gia tăng biến động, đồng thời khuếch đại những đợt tăng giảm mạnh trên thị trường.

Xu hướng này cho thấy nhà đầu tư Hàn Quốc đang tích cực tìm kiếm cơ hội tại Phố Wall, nhưng khẩu vị rủi ro của họ dường như chưa thay đổi: vẫn tập trung vào AI, bán dẫn và các công cụ có đòn bẩy cao.

__________

Văn phòng Đại diện Hiệp hội Thương mại Hàn Quốc tại Hà Nội (KITA HANOI CENTER)

KITA Hà Nội: https://www.facebook.com/kitahanoi

Email: [email protected]

Liên hệ: 024 3208 8031