5 triệu cổ phiếu LDG của ông Nguyễn Khánh Hưng đang bảo đảm khoản vay quá hạn tại VPBank

Cổ phiếu LDG tăng 6,61% trong phiên sáng 21/9 lên 2.740 đồng/cổ phiếu, nhưng tình hình tài chính của doanh nghiệp vẫn chịu áp lực lớn khi nhiều khoản vay và nghĩa vụ thanh toán đã quá hạn.

5 triệu cổ phiếu LDG được dùng làm tài sản bảo đảm

Theo báo cáo tài chính hợp nhất 6 tháng đầu năm 2026 của CTCP Đầu tư LDG, doanh nghiệp đang có khoản vay tại VPBank theo hợp đồng được ký từ tháng 5/2022 và phụ lục điều chỉnh vào tháng 4/2023.

Đến ngày 30/6/2026, dư nợ gốc của khoản vay còn khoảng 197,9 tỷ đồng. Toàn bộ khoản vay này đã quá hạn, trong khi lãi quá hạn được ghi nhận ở mức 13,1 tỷ đồng. Như vậy, tổng gốc và lãi quá hạn liên quan đến khoản vay đạt khoảng 211 tỷ đồng.

Đáng chú ý, tài sản bảo đảm cho khoản vay bao gồm quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản gắn liền với đất tại Khu dân cư, Dịch vụ Giang Điền, Khu A, phường Trảng Bom, tỉnh Đồng Nai. Bên cạnh đó là 5 triệu cổ phiếu LDG thuộc sở hữu của ông Nguyễn Khánh Hưng.

Việc lượng cổ phiếu này được sử dụng làm tài sản bảo đảm diễn ra trong bối cảnh LDG đang phải xử lý nhiều nghĩa vụ tài chính tồn đọng.

Ông Nguyễn Khánh Hưng trở lại bộ máy quản trị LDG

Ông Nguyễn Khánh Hưng từng giữ vị trí Chủ tịch HĐQT LDG. Sau những vấn đề pháp lý liên quan đến dự án Khu dân cư Tân Thịnh tại Đồng Nai, ông bị bắt vào tháng 11/2023 và đến tháng 4/2025 bị tuyên án 16 tháng tù về tội Lừa dối khách hàng.

Trong năm 2026, ông Hưng trở lại hoạt động tại LDG. Tháng 3/2026, doanh nghiệp thành lập Hội đồng Chiến lược và giao ông Hưng giữ chức Chủ tịch. Đến ngày 25/6, ông trở thành thành viên HĐQT.

Sự trở lại này diễn ra khi LDG đang phải giải quyết nhiều khoản nợ và nghĩa vụ tài chính đã đến hạn nhưng chưa thanh toán.

Tại cuối tháng 6/2026, tổng dư nợ vay ngân hàng và trái phiếu quá hạn của LDG lên tới 734,3 tỷ đồng, bên cạnh 116,3 tỷ đồng lãi vay quá hạn.

Riêng với khoản vay tại VPBank, LDG cho biết khó khăn tài chính khiến doanh nghiệp chưa thể bố trí nguồn tiền để thanh toán. Công ty đang đàm phán với ngân hàng về phương án xử lý và dự kiến sử dụng nguồn tiền từ hoạt động hợp tác hoặc chuyển nhượng dự án.

Nhiều khoản nghĩa vụ khác cũng đang quá hạn

Áp lực tài chính của LDG không chỉ nằm ở các khoản vay ngân hàng. Báo cáo tài chính cho thấy doanh nghiệp còn khoảng 74,7 tỷ đồng công nợ thương mại quá hạn.

Các khoản phải trả khách hàng phát sinh sau khi thanh lý hợp đồng và thỏa thuận đặt cọc tại một số dự án đạt hơn 455 tỷ đồng, trong đó khoảng 408,1 tỷ đồng đã quá hạn.

LDG đồng thời ghi nhận khoảng 260,1 tỷ đồng lãi phải trả quá hạn cho các đối tác hợp tác kinh doanh.

Đáng chú ý, khả năng sử dụng nguồn tiền hiện có của doanh nghiệp cũng bị hạn chế. Tại ngày 30/6, khoảng 1.561 tỷ đồng tiền gửi của LDG tại MB đang bị phong tỏa nhằm bảo đảm các nghĩa vụ của công ty. Ngoài ra, doanh nghiệp có thêm 100 tỷ đồng tiền gửi tại các ngân hàng khác và khoản này đã được giải tỏa sau khi đáo hạn.

LDG đặt kỳ vọng vào việc chuyển nhượng dự án

Để xử lý các nghĩa vụ tài chính, LDG cho biết đang làm việc với các chủ nợ về việc gia hạn, tái cơ cấu và xây dựng phương án thanh toán.

Nguồn tiền dự kiến được huy động từ nhiều kênh, gồm hợp tác kinh doanh, chuyển nhượng dự án, chuyển nhượng phần vốn tại công ty con, thu hồi công nợ và các khoản phải thu.

Một trong những nguồn tiền được doanh nghiệp kỳ vọng là khoản đặt cọc khoảng 1.912,2 tỷ đồng từ CTCP Đầu tư Bất động sản New Star liên quan đến việc chuyển nhượng dự án Khu chung cư Lô C1 thuộc Khu đô thị mới Bình Nguyên.

Theo kế hoạch, khoản tiền đặt cọc này sẽ được chuyển sang khoản thanh toán theo hợp đồng chuyển nhượng sau khi các điều kiện pháp lý được đáp ứng. LDG đặt mục tiêu hoàn tất thương vụ trong năm 2026.

Tại Sacombank, doanh nghiệp cũng đang đề xuất gia hạn khoản vay và dự kiến sử dụng nguồn tiền từ tái cấu trúc, hợp tác hoặc chuyển nhượng dự án Bãi Bụt tại Đà Nẵng để thực hiện nghĩa vụ.

Kiểm toán lưu ý rủi ro về khả năng hoạt động liên tục

Ban lãnh đạo LDG cho rằng các phương án tái cơ cấu nợ, chuyển nhượng dự án và thu hồi công nợ có thể giúp doanh nghiệp thu xếp đủ vốn lưu động để duy trì hoạt động và đáp ứng các nghĩa vụ trong vòng 12 tháng kể từ ngày phát hành báo cáo tài chính.

Tuy nhiên, kiểm toán vẫn đưa ra lưu ý về “yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục” của LDG.

Doanh nghiệp vẫn lập báo cáo tài chính trên cơ sở giả định hoạt động liên tục. Điều này đồng nghĩa khả năng thực hiện các kế hoạch xử lý nợ, hoàn tất chuyển nhượng dự án và thu hồi các khoản phải thu sẽ là những yếu tố quan trọng đối với dòng tiền LDG trong thời gian tới.

Trong bối cảnh cổ phiếu LDG vẫn giao dịch dưới giá trị sổ sách, diễn biến giá cổ phiếu cần được nhìn cùng với tiến độ xử lý các nghĩa vụ tài chính và khả năng hiện thực hóa các nguồn tiền mà doanh nghiệp đang kỳ vọng.