Sân bay Long Thành sắp vận hành, khoản đầu tư gần 42.000 tỷ đồng có thể gây áp lực lên lợi nhuận ACV
Alpha Capital
ACV đã giải ngân khoảng 39.500 tỷ đồng cho giai đoạn 1 sân bay Long Thành. Khi dự án đi vào khai thác, phần lớn khoản xây dựng cơ bản dở dang 41.989 tỷ đồng sẽ được chuyển sang tài sản cố định và bắt đầu trích khấu hao.
Theo báo cáo mới đây của Chứng khoán TCBS, quý II/2026 là quý đầu tiên kể từ khi ngành hàng không phục hồi sau đại dịch mà doanh thu của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) không tăng so với cùng kỳ.
Cụ thể, ACV ghi nhận doanh thu 6.324 tỷ đồng, giảm nhẹ so với quý II/2025. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế hợp nhất vẫn đạt 3.358 tỷ đồng, tăng 29% và là mức cao nhất từ trước đến nay.
Lợi nhuận tăng mạnh nhờ chênh lệch tỷ giá
TCBS cho biết phần lớn mức chênh lệch 940 tỷ đồng trong lợi nhuận trước thuế giữa quý II/2026 và cùng kỳ đến từ chi phí tài chính.
Trong quý II/2025, đồng Yên Nhật tăng giá mạnh khiến ACV ghi nhận 739 tỷ đồng lỗ chênh lệch tỷ giá từ các khoản vay ODA.
Sang quý II/2026, diễn biến tỷ giá đảo chiều. ACV ghi nhận khoản thu ròng 42 tỷ đồng từ chênh lệch tỷ giá, thay vì khoản lỗ lớn như cùng kỳ năm trước.
Yếu tố này góp phần đáng kể giúp lợi nhuận của ACV tăng mạnh trong quý II dù doanh thu không tăng.
Gần 42.000 tỷ đồng đang nằm ở dự án Long Thành
Bên cạnh kết quả kinh doanh, TCBS lưu ý cơ cấu tài sản của ACV đang thay đổi đáng kể khi doanh nghiệp đẩy mạnh giải ngân cho dự án sân bay quốc tế Long Thành.
Tính đến ngày 30/6/2026, ACV đã giải ngân khoảng 39.500 tỷ đồng cho giai đoạn 1 của dự án, tương đương khoảng 94% chi phí xây dựng cơ bản dở dang.
Theo báo cáo, khoản xây dựng cơ bản dở dang của ACV tăng từ 21.984 tỷ đồng cuối quý II/2025 lên 41.989 tỷ đồng sau một năm.
Ở chiều ngược lại, tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn giảm gần một nửa, từ 21.633 tỷ đồng xuống 10.791 tỷ đồng.
Tổng tài sản của ACV tại cuối quý II/2026 đạt 93.954 tỷ đồng, tăng 13,5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, cơ cấu tài sản đã dịch chuyển rõ rệt: nguồn lực trước đây chủ yếu nằm ở tiền gửi và các khoản đầu tư ngắn hạn đang được chuyển sang đầu tư vào tài sản cố định.
Khấu hao và chi phí vận hành tạo áp lực lên lợi nhuận
Sân bay quốc tế Long Thành dự kiến bắt đầu khai thác thương mại từ ngày 1/12/2026.
Theo TCBS, khi công trình đi vào sử dụng, phần lớn 41.989 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang sẽ được chuyển sang tài sản cố định và bắt đầu trích khấu hao.
Không chỉ phát sinh chi phí khấu hao, ACV còn phải gánh thêm các khoản chi phí vận hành, bảo trì và khai thác nhà ga mới.
Đây được xem là một trong những nguyên nhân chính khiến ACV đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2026 giảm 47% so với mức thực hiện năm 2025.
Nói cách khác, khoản đầu tư quy mô lớn vào Long Thành có thể tạo thêm năng lực khai thác và doanh thu cho ACV trong dài hạn, nhưng trong giai đoạn đầu vận hành, doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với áp lực chi phí đáng kể.
Long Thành hướng tới công suất 100 triệu hành khách mỗi năm
Sân bay quốc tế Long Thành được quy hoạch trên diện tích hơn 5.000ha, với mục tiêu đạt công suất 100 triệu hành khách và 5 triệu tấn hàng hóa mỗi năm khi hoàn thiện.
Trước thời điểm khai thác thương mại, quá trình vận hành thử dự kiến được triển khai qua 3 đợt từ tháng 9 đến tháng 11/2026. Các hãng hàng không và đơn vị phục vụ mặt đất sẽ tham gia nhằm kiểm chứng, hoàn thiện quy trình vận hành và tăng khả năng phối hợp giữa các bên.
Nếu kế hoạch được triển khai đúng tiến độ, Long Thành sẽ chính thức đón khách thương mại từ cuối năm 2026, đồng thời mở ra một giai đoạn mới đối với hoạt động khai thác cảng hàng không của ACV.
Cùng cộng đồng
Huấn Hoa Hồng, Phú Lê, Hải Sapa và những khối tài sản gây chú ý
Từ hoạt động kinh doanh trên mạng xã hội, Huấn Hoa Hồng, Phú Lê và Hải Sapa từng xây dựng hệ thống doanh nghiệp, kinh doanh nhiều mặt hàng và công khai sở hữu những tài sản có giá trị lớn. Cả ba đều vừa bị khởi tố trong các vụ án khác nhau. Xem thêm
'Chưa đến 10% doanh nghiệp nhỏ và vừa có thể vay vốn'
Tính đến cuối tháng 7, chỉ khoảng 8,8% doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) tại Việt Nam có thể tiếp cận vốn vay, tương đương khoảng 80.000 doanh nghiệp. Fiin Group đánh giá đây là khoảng trống lớn trong khả năng tiếp cận tài chính của khu vực này. Xem thêm
Canada áp thuế trả đũa với 20 tỷ USD hàng hóa Mỹ
Canada sẽ áp thuế nhập khẩu mới với khoảng 700 sản phẩm Mỹ từ ngày 8/9, trong đó mức cao nhất lên tới 50%, nhằm đáp trả chính sách thuế của Washington. Xem thêm
Những nước chịu ảnh hưởng lớn nhất khi Mỹ siết gọng kìm kinh tế với Iran
Trung Quốc, UAE, Thổ Nhĩ Kỳ, Iraq và Ấn Độ có thể chịu tác động đáng kể khi Mỹ tìm cách cô lập Iran khỏi nền kinh tế toàn cầu và đe dọa trừng phạt các thực thể tiếp tục giao dịch với Tehran. Xem thêm
Ba người cùng tên H. liên tiếp trúng Vietlott, tổng giải thưởng khoảng 80 tỷ đồng
Chỉ trong vài ngày tháng 8, ba khách hàng có tên H. lần lượt trúng các giải thưởng lớn của Vietlott với tổng giá trị khoảng 80 tỷ đồng. Điểm trùng hợp là cả ba đều để hệ thống hỗ trợ lựa chọn bộ số. Xem thêm
ACV và nhà thầu ngoại tháo gỡ vướng mắc tại gói thầu 27.800 tỷ đồng ở sân bay Long Thành
Vướng mắc về tỷ giá thanh toán giữa ACV và liên danh Vietur tại gói thầu 5.10 sân bay Long Thành đã được tháo gỡ, khi các bên thống nhất sử dụng tỷ giá cố định 23.650 đồng/USD. Xem thêm
Cựu hiệu trưởng nhận 3 năm tù trong vụ chi sai tiền A80 của gần 1.000 sinh viên
TAND Hà Nội tuyên phạt cựu hiệu trưởng Trường Cao đẳng Du lịch Hà Nội Phạm Văn Long 3 năm tù vì biết việc chi trả tiền hỗ trợ A80 không đúng quy định nhưng vẫn chấp thuận, khiến 984 sinh viên chỉ nhận chưa đến một nửa số tiền được duyệt. Xem thêm
MH370 ở đâu sau khi đã tìm kiếm vùng biển rộng hơn cả một quốc gia?
Hơn 12 năm sau khi biến mất, vị trí xác máy bay MH370 vẫn chưa được xác định. Các chiến dịch tìm kiếm đã lập bản đồ hàng trăm nghìn km² đáy biển, nhưng khu vực có khả năng chứa xác máy bay vẫn rộng hơn rất nhiều. Xem thêm
Hà Nội yêu cầu xử lý dứt điểm tình trạng chậm cấp “sổ hồng” tại các dự án chung cư
Thường trực Thành ủy Hà Nội yêu cầu tổng rà soát việc cấp Giấy chứng nhận tại các dự án chung cư, xây dựng phương án cụ thể cho từng dự án còn vướng mắc và đẩy nhanh tiến độ cấp “sổ hồng” cho người dân. Xem thêm
Thi hành án bất ngờ đổi tên chủ sở hữu loạt tài sản liên quan bà Trương Mỹ Lan trong vụ Vạn Thịnh Phát
Cơ quan thi hành án dân sự TP.HCM vừa sửa đổi thông tin chủ sở hữu đối với hàng loạt tài sản bị kê biên trong vụ án Vạn Thịnh Phát, trong đó có nhiều ô tô hạng sang. Xem thêm
Lầu Năm Góc sa thải loạt lãnh đạo Stars and Stripes giữa tranh cãi về tự do báo chí
Tổng Biên tập, nhà xuất bản và một phóng viên khu vực Trung Đông của Stars and Stripes vừa bị chấm dứt hợp đồng với lý do “bất tuân lệnh”, trong bối cảnh tờ báo này liên tục đưa tin và chỉ trích các vấn đề của quân đội Mỹ trong chiến dịch chống Iran. Xem thêm
Người dùng điều hòa LG Whisen phiên bản này có thể đang sở hữu logo vàng trị giá hơn 13 triệu đồng
Một chiếc điều hòa LG Whisen phiên bản giới hạn ra mắt gần 20 năm trước bất ngờ được chú ý tại Hàn Quốc khi phần logo “Whisen” trên máy được phát hiện làm từ vàng có độ tinh khiết lên tới 99,3%. Xem thêm
Xem thêm
Chủ đầu tư The Maris Vũng Tàu kinh doanh ra sao?
Canada áp thuế trả đũa với 20 tỷ USD hàng hóa Mỹ
Có thể bạn biết
Xem tất cả
Nam Nguyen
Nguyễn Thanh Phong
Trịnh Cường
Đức Huy
Le Hoang Tuan Anh
Giấy phép thiết lập MXH số 61/GP-BVHTTDL, do Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch cấp ngày 12/05/2026 (sửa đổi giấy phép số 61/BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 29/01/2021), cho Công ty TNHH Truyền thông Thương hiệu mới.
Chịu trách nhiệm: Bùi Hưng
Hotline: 094.4141.591
Email: [email protected]
Địa chỉ: Lê Đức Thọ, Mỹ Đình 2, Nam Từ Liêm, Hà Nội.
