💻💰 1.650 tỷ USD nợ "ẩn" khiến Thung lũng Silicon choáng váng: Cuộc đua AI đang đẩy Big Tech vào vòng xoáy vay vốn?

Làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra một "quả bom nợ" mới tại Thung lũng Silicon. Theo Nikkei, tổng giá trị các khoản nợ "ẩn" của 5 ông lớn công nghệ gồm Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta và Oracle đã lên tới khoảng 1.650 tỷ USD, thậm chí còn cao hơn cả số nợ được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán.

📊 Đáng chú ý, riêng Meta đang có khoảng 420 tỷ USD nợ "ẩn", gần gấp 3 lần số nợ thể hiện trên sổ sách.

🤖 Nguyên nhân đến từ cuộc đua xây dựng hạ tầng AI. Các tập đoàn liên tục ký hợp đồng dài hạn thuê trung tâm dữ liệu, mua GPU, máy chủ và năng lực điện toán để phục vụ phát triển AI. Do nhiều hợp đồng chưa được triển khai hoặc chưa bàn giao, các nghĩa vụ tài chính này chưa được phản ánh đầy đủ trên bảng cân đối kế toán mà chỉ xuất hiện trong phần thuyết minh báo cáo tài chính.

🏗️ Oracle là một trong những trường hợp nổi bật khi nợ "ẩn" đã tăng hơn 30 lần sau 4 năm, lên hơn 273 tỷ USD nhờ dự án trung tâm dữ liệu Stargate hợp tác cùng OpenAI.

📈 Trong khi đó, Meta cũng liên tục mở rộng đầu tư. Công ty đã hợp tác với Blue Owl Capital xây dựng siêu trung tâm dữ liệu tại bang Louisiana. Tổng vốn đầu tư ban đầu là 27 tỷ USD nhưng hiện đã được nâng lên hơn 50 tỷ USD.

💵 Chi phí đầu tư ngày càng lớn khiến nhiều "ông lớn" công nghệ phải tăng cường phát hành cổ phiếu và trái phiếu để huy động vốn, duy trì tốc độ mở rộng hạ tầng AI.

⚠️ Morgan Stanley, Moody's và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đều đã lên tiếng cảnh báo về xu hướng "vay nợ trong bóng tối" (shadow borrowing). Nếu nhu cầu AI không tăng như kỳ vọng hoặc các dự án trung tâm dữ liệu bị đình trệ, thị trường có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh mạnh.

📌 Dù các tập đoàn công nghệ tin rằng doanh thu AI trong tương lai sẽ bù đắp được các khoản đầu tư khổng lồ, giới phân tích cho rằng nhà đầu tư cần theo dõi không chỉ những khoản nợ trên báo cáo tài chính, mà cả các nghĩa vụ tài chính "ẩn" phía sau cuộc đua AI đang ngày càng nóng lên.